欧洲雄心勃勃的海上风电项目计划有了新的重要后盾：退休基金及其他机构投资者。

         欧盟（European Union）成员国希望海上风电总装机量在2020年之前达到4.3万兆瓦以上，满足届时欧盟预估电力消费量的约4%。但这个目标任重道远，今年年底仅会完成约4,000兆瓦的装机量。

         2008年全球金融危机之前，一般是电力公司和银行为海上风电场提供融资。但金融危机爆发后，电力公司对融资项目变得愈加谨慎，银行资本也处于短缺状态。作为欧盟借贷结构的欧洲投资银行（European Investment Bank）与各成员国的出口信贷机构捡起了这个烂摊子，但仍不足以保持风电开发达到目标。机构投资者正在加快帮助填补缺口。

         由于最近股市和债市紧张不安，这些投资者正另觅他途，而风电项目因存在长期稳定回报的潜力吸引了这些投资者。他们选择投资时比较谨慎，以尽量避免该行业的风险。

         行业组织欧洲风能协会（European Wind Energy Association）公关总监斯科拉（Julian Scola）说，机构投资者确实至关重要；海上风电需要得到大力扩展，而电力公司显然不愿意全部都由自己来干，银行更不情愿。

         丹麦模式

         丹麦大型海上风能开发商DONG Energy A/S是最早筹划与机构投资者及风电行业以外其他投资者进行金融交易的公司。DONG将其位于丹麦近海尼斯泰兹（Nysted）的风电场50%的股权以7亿丹麦克朗（1.27亿美元）卖给了退休基金PensionDanmark。DONG还将丹麦最大的安霍尔特（Anholt）海上风电场以60亿克朗卖给了PensionDanmark及另一家退休基金PKA Ltd.。

         此外，由荷兰退休基金管理机构PGGM和安培股票基金（Amp口re Equity Fund）组成的财团向DONG支付了1,600万英镑（2,500万美元），购得爱尔兰海沃尔尼（Walney）风电场24.8%的股权。安培股票基金由特里尔多斯投资管理公司（Triodos Investment Management）管理。

         这种投资对机构投资者来说并非没有风险。海上风电还是一种新技术，建设和经营上都存在不确定性。此外，由于风能在欧洲是得到巨额补贴的，因此一旦政府像西班牙近几年一样削减补贴，这些项目的经济状况一夜之间就会发生变化。

         不过，机构投资者可以通过投资那些有售电长期协议的项目来减少一些风险。例如DONG的安霍尔特项目就与丹麦能源署（Danish Energy Agency）签有协议，在运营的前12个月内以固定价格售电。

         PensionDanmark首席投资长斯坦佩（Claus Stampe）说，我们对这样的安排很满意。

         摸石头过河

         由于海上风电行业比较新，机构投资者一般都缺少了解该领域的专业团队。但随着各机构逐步认识到其中的机会，这种状况开始改变。学起来不容易，但是像PensionDanmark就已经在了解这个行业上取得了很大进展。

         由于基金经理们掌握海上风电知识有困难，PensionDanmark与DONG的第一桩交易花了近一年时间谈判，这也是对海上风电行业的首批投资之一。但第二桩交易只花了六个月时间，一定程度上是由于经理们对潜在风险和回报更为熟悉了。

         由于目前在风电项目上有了经验，PensionDanmark已经扩展了负责海上风电业务的部门，并计划增加持有股权。