基本面分析：世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，全球铝市1-10月供应过剩143000吨，而2011年，全球铜市供应过剩189.1万吨。1-10月，全球铝消费量同比增加4.5%，同期产量则增加1.6%。瑞银全球大宗商品团队将2012年、2013年、2014年铝价预测分别小幅调降-2%、0%、-1%至2006、2227、2447美元/吨。调降价格预测的主要考虑是虽然电解铝行业盈利已经处于周期低位，但是并没有看到产能的显着削减，比如政府为解决就业问题补贴高成本的企业，导致行业供给依旧过剩。虽然前10个月全球铝产量不断增长，但是全球11月原铝产量减少54,000吨，至202.9万吨。IAI表示，全球11月原铝产量较2011年同期的212.5万吨减少96000吨。国内方面，进入12月份以来，受入冬以来雨雪天气影响，以及铝价持续低迷，企业效益持续走低，预计年底前下游加工企业开工率继续维持低位，部分企业表示会提前停工，且对年底储备库存积极热情不高，70%以上的企业表示不做库存或减少库存量为主，对明年行情不存看好预期。

         现货分析：上周国内各地现货铝锭价格走势继续出现分化。华东地区铝价继续小幅下挫，周末时已再次考验15000一线支撑；而华南地区铝价上周则仍略有反弹，佛山铝锭盘中最高时曾探至 15350元/吨，而周末时暂收于15260元/吨附近；预计后市铝价或会维持一种逐步持稳回升的态势，建议商家眼下已可逐步转为看涨思路，特别是对能长期囤货者来说，15000一线是逢低买入的良机。

         盘面分析：沪铝上周大幅下挫，但主力1303合约在15200元附近，多空分歧出现跌势暂缓，快度下跌后存在回调需要，周五受伦铝大跌影响，沪铝早盘跳空低开后震荡上行，重新站稳15200一线。但由于国内供应过剩的现状严重，前期国储收购对国内铝价的提振作用非常有限，其庞大的库存并没有得到缓解。进入12月份之后，下游加工企业开工率将会逐渐降低，而在现货市场看空情绪浓重的背景下，企业备货意愿不强，本周若无利好政策刺激，铝价或将在15200-15400区间震荡。

         操作建议：操作上，短线观望，中长线多单等待入场时机。支撑位：15200，压力位：15400。